对于李晓凡的这个来电，孙正义自然最开心不过了。
因为如果李晓凡的风险基金愿意参与孙正义主导的投资项目，这是一个“领投”与“跟投”的关系。
如果把时间往后推10到20年以后，人们留心各个被投项目宣布的融资新闻，就会发现每次参与投资的风险投资基金vc都不止一家。为什么vc不独自投资然后独占所有回报?
答案很简单：分散风险！
拉上其他基金一起投资，虽然会在将来分享回报，但首先分担了风险。当资本市场的风险投资机制成熟以后，一个好的独角兽项目融资需要的资金往往由多家vc分担，很少出现出现一家vc独自投资某项目的案例。
当下，雅虎成功上市以后，孙正义正踌躇满志地扩张他的收购与投资版图。
虽然找上门来的银行们都愿意给他提供融资帮助，但是银行们往往都会被老孙头的狮子大开口吓一跳。
因为他的胃口是在太大了！
例如业内一般股权质押率一般是50%，而孙正义一开口就要求雅虎股权的质押率70%，银行肯定不能满足他的无理要求……
所以孙正义的巨额融资之路也没那么简单与容易。
前世，在1996年孙正义的软银集团总共先后注资31亿美元才完全收购拥有ziffdavis齐夫戴维斯集团的出版部门业务。
巨额投资雅虎成功上市之后，最近雄心勃勃的孙正义要打算软硬通吃，并向硬件公司进军。
前阵子，他又盯上了一家火速腾飞的新兴科技企业kingston金士顿。
金士顿由华人企业家杜纪川、孙大卫创办，他们当时研发出了具有开创性的全新单列直插式内存模组simm，不但大获成功，而且催生了一个新的内存产品行业标准，公司也迅速崛起。
1995年，金士顿成功跻身“十亿美金俱乐部”，销售收入超过13亿美元。
金士顿的飞速发展让孙正义垂涎欲滴。
上周他与杜纪川、孙大卫俩创始人洽谈收购kingston金士顿，初步达成一个收购意向：以15亿美元天价收购kingston金士顿公司80%的股份。
这老孙头每一次出手都是惊天动地的！
但是每一次那么大巨额的融资也没有那么简单，孙正义都是施展了三头六臂，费尽口舌才完成的。
现在李晓凡有意向来与他合作，作为“跟投”，“领投”的孙正义当然是最欢迎不过了。
在业内，作为“领投”的vc，有比较大话语权。利益当前，“排排坐、吃果果”在资本世界可行不通。
如果各家vc对公司经营管理的意见不统一，被投资的公司该听从哪家呢?“领投”vc承担了绝对多数的投资额，就享有绝对优先的话语权。
比如公司的董事会席位一定首先给“领投”vc。公司重要事务不仅需要董事会通过，还必须获得“领投”vc同意。而在出售公司股权、上市这样涉及投资回报的事项上，其他各方一般不能反对“领投”vc的决定。简单来说，“领投”vc不同意的事，公司做不了，“领投”vc想做的事，也没谁能反对。
但是作为跟投方，也有不少好处。
例如前世，像红杉资本、idg等这些优秀的投资机构对被投项目的尽调功课做得非常充足，很少出现失误。所以作为小的跟投基金，就不用太动脑筋，只要闭着眼睛跟着红杉资本、idg等跟投就行。到最后往往是人家愿不愿意让你跟投“坐轿子”的问题？
而孙正义就不一样了，他老人家基本上是凭着感觉拍脑子狂赌！
所以难免有失败的时候。
像kingston金士顿项目，前世在1996年软银集团以15亿美元收购公司80%的股份。接过金士顿之后，孙正义展开了他的硬件发展计划。
他推动金士顿与东芝合作，为东芝个人电脑进行内存升级，这也是个人电脑oem厂商首次和内存制造商合作制造联名产品模块。
虽然金士顿一路向前发展，但是孙正义却接连遇到麻烦。
前世，金士顿堪称是一家“非常奇葩的公司”。作为全球最大的内存公司，这家公司一反常态，不融资、不上市、无贷款。据说公司员工更不用打卡，不讲绩效，根本不说什么kpi……
公司的日常管理还是交由杜纪川与孙大卫负责，他们不想kingston金士顿上市，搞得老孙头也很无奈。
这个时候，最核心的问题是软银的资金链出现了问题。老孙头拍脑子的大手笔的投资，让八个坛子七个盖的他怎么盖也盖不过来，以至于无力按时支付给杜纪川和孙正义两位创始人余下的3.3亿美元收购款。
当时，软银已因雅虎赢得互联网投资霸主荣誉，所投项目也大多是互联网公司。但金士顿的存在却让资本市场困惑，投资人担忧他们的战略不清晰。每当软银的股价上涨波动时候，这个问题就被竞争对手提出来拷打，对其互联网霸主形象形成干扰。
到1999年，孙正义开始更彻底地反思软银的发展定位，结论是：当初收购金士顿是个错误的决定。看清软银的棋已经下得有点乱，而且得出收购金士顿是个错误决定之后，孙正义立马下定决心：卖掉金士顿，把火力重新聚焦到互联网。
于是，孙正义又做了一个石破天惊的决定：以4.5亿美元价格把金士顿80%的股份卖回给杜纪川、孙大卫俩创始人。
这笔买卖血亏10亿美元！
所以，当下老孙头虽然与杜纪川、孙大卫俩创始人达成了初步的15亿美元收购kingston金士顿股权意向，但是这笔巨款如何融资，如何兑现，孙正义并没有考虑得那么仔细。
他就是一个“跟着感觉走”的资本江湖枭雄！
现在，李晓凡来电说要与他合作一起跟投，可把孙正义给笑坏了。
这种好事打着灯笼也难找啊！
“李董，太好了，我等下就把我手头的几个备投项目资料发您邮箱。这里面，我最推荐的是kingston金士顿项目，全球最大的存储产品制造商！”
“好的，太感谢孙董了！那等您邮件发来后，我先拜读研究一下，再联系您！”
李晓凡的内心：对于kingston金士顿项目我肯定是不会去碰的！
但是带领那些潜在的lp合伙人去考察一下kingston金士顿项目，让他们去开开眼界，确是最合适不过的了！
而且，若干年之后，这些lp合伙人会感谢李晓凡没有盲目跟着软银集团去投资kingston金士顿。
1999年，他们会个个竖起大拇指说：李董，您太英明了！
因为如果李晓凡的风险基金愿意参与孙正义主导的投资项目，这是一个“领投”与“跟投”的关系。
如果把时间往后推10到20年以后，人们留心各个被投项目宣布的融资新闻，就会发现每次参与投资的风险投资基金vc都不止一家。为什么vc不独自投资然后独占所有回报?
答案很简单：分散风险！
拉上其他基金一起投资，虽然会在将来分享回报，但首先分担了风险。当资本市场的风险投资机制成熟以后，一个好的独角兽项目融资需要的资金往往由多家vc分担，很少出现出现一家vc独自投资某项目的案例。
当下，雅虎成功上市以后，孙正义正踌躇满志地扩张他的收购与投资版图。
虽然找上门来的银行们都愿意给他提供融资帮助，但是银行们往往都会被老孙头的狮子大开口吓一跳。
因为他的胃口是在太大了！
例如业内一般股权质押率一般是50%，而孙正义一开口就要求雅虎股权的质押率70%，银行肯定不能满足他的无理要求……
所以孙正义的巨额融资之路也没那么简单与容易。
前世，在1996年孙正义的软银集团总共先后注资31亿美元才完全收购拥有ziffdavis齐夫戴维斯集团的出版部门业务。
巨额投资雅虎成功上市之后，最近雄心勃勃的孙正义要打算软硬通吃，并向硬件公司进军。
前阵子，他又盯上了一家火速腾飞的新兴科技企业kingston金士顿。
金士顿由华人企业家杜纪川、孙大卫创办，他们当时研发出了具有开创性的全新单列直插式内存模组simm，不但大获成功，而且催生了一个新的内存产品行业标准，公司也迅速崛起。
1995年，金士顿成功跻身“十亿美金俱乐部”，销售收入超过13亿美元。
金士顿的飞速发展让孙正义垂涎欲滴。
上周他与杜纪川、孙大卫俩创始人洽谈收购kingston金士顿，初步达成一个收购意向：以15亿美元天价收购kingston金士顿公司80%的股份。
这老孙头每一次出手都是惊天动地的！
但是每一次那么大巨额的融资也没有那么简单，孙正义都是施展了三头六臂，费尽口舌才完成的。
现在李晓凡有意向来与他合作，作为“跟投”，“领投”的孙正义当然是最欢迎不过了。
在业内，作为“领投”的vc，有比较大话语权。利益当前，“排排坐、吃果果”在资本世界可行不通。
如果各家vc对公司经营管理的意见不统一，被投资的公司该听从哪家呢?“领投”vc承担了绝对多数的投资额，就享有绝对优先的话语权。
比如公司的董事会席位一定首先给“领投”vc。公司重要事务不仅需要董事会通过，还必须获得“领投”vc同意。而在出售公司股权、上市这样涉及投资回报的事项上，其他各方一般不能反对“领投”vc的决定。简单来说，“领投”vc不同意的事，公司做不了，“领投”vc想做的事，也没谁能反对。
但是作为跟投方，也有不少好处。
例如前世，像红杉资本、idg等这些优秀的投资机构对被投项目的尽调功课做得非常充足，很少出现失误。所以作为小的跟投基金，就不用太动脑筋，只要闭着眼睛跟着红杉资本、idg等跟投就行。到最后往往是人家愿不愿意让你跟投“坐轿子”的问题？
而孙正义就不一样了，他老人家基本上是凭着感觉拍脑子狂赌！
所以难免有失败的时候。
像kingston金士顿项目，前世在1996年软银集团以15亿美元收购公司80%的股份。接过金士顿之后，孙正义展开了他的硬件发展计划。
他推动金士顿与东芝合作，为东芝个人电脑进行内存升级，这也是个人电脑oem厂商首次和内存制造商合作制造联名产品模块。
虽然金士顿一路向前发展，但是孙正义却接连遇到麻烦。
前世，金士顿堪称是一家“非常奇葩的公司”。作为全球最大的内存公司，这家公司一反常态，不融资、不上市、无贷款。据说公司员工更不用打卡，不讲绩效，根本不说什么kpi……
公司的日常管理还是交由杜纪川与孙大卫负责，他们不想kingston金士顿上市，搞得老孙头也很无奈。
这个时候，最核心的问题是软银的资金链出现了问题。老孙头拍脑子的大手笔的投资，让八个坛子七个盖的他怎么盖也盖不过来，以至于无力按时支付给杜纪川和孙正义两位创始人余下的3.3亿美元收购款。
当时，软银已因雅虎赢得互联网投资霸主荣誉，所投项目也大多是互联网公司。但金士顿的存在却让资本市场困惑，投资人担忧他们的战略不清晰。每当软银的股价上涨波动时候，这个问题就被竞争对手提出来拷打，对其互联网霸主形象形成干扰。
到1999年，孙正义开始更彻底地反思软银的发展定位，结论是：当初收购金士顿是个错误的决定。看清软银的棋已经下得有点乱，而且得出收购金士顿是个错误决定之后，孙正义立马下定决心：卖掉金士顿，把火力重新聚焦到互联网。
于是，孙正义又做了一个石破天惊的决定：以4.5亿美元价格把金士顿80%的股份卖回给杜纪川、孙大卫俩创始人。
这笔买卖血亏10亿美元！
所以，当下老孙头虽然与杜纪川、孙大卫俩创始人达成了初步的15亿美元收购kingston金士顿股权意向，但是这笔巨款如何融资，如何兑现，孙正义并没有考虑得那么仔细。
他就是一个“跟着感觉走”的资本江湖枭雄！
现在，李晓凡来电说要与他合作一起跟投，可把孙正义给笑坏了。
这种好事打着灯笼也难找啊！
“李董，太好了，我等下就把我手头的几个备投项目资料发您邮箱。这里面，我最推荐的是kingston金士顿项目，全球最大的存储产品制造商！”
“好的，太感谢孙董了！那等您邮件发来后，我先拜读研究一下，再联系您！”
李晓凡的内心：对于kingston金士顿项目我肯定是不会去碰的！
但是带领那些潜在的lp合伙人去考察一下kingston金士顿项目，让他们去开开眼界，确是最合适不过的了！
而且，若干年之后，这些lp合伙人会感谢李晓凡没有盲目跟着软银集团去投资kingston金士顿。
1999年，他们会个个竖起大拇指说：李董，您太英明了！