下午，一台宾利、一台奔驰缓缓停进院子。
陆方跟在方晚秋和陆雨宁的身后，迎接陆庭山与随同一块到来的宾客。
从奔驰上下来的是林桃夭和她的父亲林经业，陆方脸上挂着的礼貌笑容立马多了三分，伸手不打笑脸人嘛。
看到跟陆庭山一同下来被大家称呼为‘martin’的中年男人，陆方布满笑容的脸上不免生出好奇。
明明是陌生的客人，偏偏他又感觉有点脸熟。
一旁，方晚秋柔和的提醒：“叫刘叔叔。”
又望向‘martin’歉意道：“不好意思，小孩不懂事。”
陆方赶紧张嘴喊人。
刘姓中年男人笑眯眯的摆着手：“可没有可没有，令郎没见过我，太客气啦。”
转而望向陆方：“小陆同学是在上高中吗？”
“今年刚上。”陆方老老实实的回答。
刘姓中年男人又夸：“长得真标志。”
陆方听得下意识点头，表示了认同：“嗯，是的。”
众人：“……”
全都滞了下。
但是很快一行人又说说笑笑着走进了屋内，家里的阿姨早已准备好了茶水。
客厅里众人分座，乐呵呵的寒暄扯淡。
也不知提到了什么，林经业忽然大喇喇的说：“martin还不知道吧，我们森海这次大手笔投阿里ipo是小陆同学的提议，前两天陆董无意间说漏了嘴。”
说这话，林经业不住摇头：“我家这姑娘真是没法比啊，上的是同一个高中，她倒好，什么都不懂，学习也不上心，整天跟个假小子一样吵得我头疼。”
难得听林经业这么夸赞自己，陆方嘴唇动了又动，还是忍下来没接话。
被父亲当面点名批评的林桃夭像个乖乖女，老老实实的听着，同样没吱声反驳，半点看不出之前‘横行’初中，现如今开始‘横行’高中的霸气大姐头样。
一旁陆庭山连忙笑着甩手：“我家这个玩意老林你就别夸了，说出来也不怕martin笑话，他打小梦想当混吃等死，哪像句人话，这次难得敢在公事上说话，公司本来也有这样的规划，提他一句，给他个高兴的机会。”
刘姓中年男人附和着夸赞：“陆董可别这么说，初次见面，我看小陆同学礼貌又沉稳，差点以为他已经上了大学，我们小时候可不敢随便对大事情发表看法。”
陆庭山也是笑：“你们都太看得起我家这玩意了……”
被长辈们交口称赞，陆方终于想起了这个中年男人是谁。
见的确是第一次见，不过之前无意间上网看到过报道。
企鹅二号人物刘只平。
意识到这一点，陆方心中也是嘀嘀咕咕，森海这业务做得还挺大啊。
其实如果陆方对森海集团内部糟糕现状有实际了解，那他可能很容易弄明白梦到的未来片段里自己为什么会那么忧郁。
自然而然也会知道刘只平今天会顺路来拜访陆庭山的缘由。
十年前，森海在企鹅ipo时购入了企鹅的股票，目前森海持有企鹅0.75%的股份。
眼下企鹅市值约合人民币9200亿，森海持股价值为69亿人民币。
所以，哪怕森海裁撤美股业务，回笼了10亿人民币的资金，陆雨宁反而跟陆庭山一样，抱有让陆方远离商业的希望。
显而易见，森海眼下的危机，哪怕能通过企鹅股票套现六七十亿，也不一定够填满。
私募资本不能用管理的资金规模来核算身价。
比如红杉这样的大资本机构，现在管理着超千亿的资金，不代表管理者有千亿身家。
森海也是如此，名义上管理着差不多200亿的资金。
名义上的意思是——纸面上有这么多钱，但这些钱已用于各种各样的投资中。
人话就是：投资亏了，实际可兑现的数字已远低于这个数字。
所以，尽管森海自有资金规模占比较高，算上持有的企鹅股票市值足超过一百亿，却仍不一定够填坑。
一个简单的实例，这次森海在美股业务上回笼10亿人民币的资金，业务裁撤后实际回归森海账上的钱只有5.2亿。
因为投资本金中约6.8亿人民币中有4亿多是外部资金，按照协议，兑付给了投资人4.8亿。
看上去好像只要求了20%左右的收益，远比不上这次投资总计46%的获益。
但是，假设这笔外部资金投亏了，最终森海需要兑付给投资人的也一样是4.8亿，甚至更多！
因为是按时间粒度来计算约定收益率的。
这两年陆庭山为了平抑原有投资业务的亏损，引入的类似资金不算少，占总引入外部资金的比例超过65%。
当时是为了平抑亏损，可拿来的钱会加大杠杆。
最关键的是森海这两年简直在扛着背字走。
尽调、投资模型、分析模型什么都搞得妥妥当当，结果投啥啥亏损。
这么说吧。
假设现在森海决定裁撤所有投资业务，并将外部资金按照各类协议标的还给投资人，森海可能瞬间资不抵债。
所以，除非是像美股投资业务这样单一的形式，可以在一次较高收益下裁撤，或者扛着一定亏损强行裁撤，不然只能是维持现状的同时不断新找出路。
不过，现在的森海看起来高风险，可如果投资不走背字，回报也非常高。
以这次美股投资业务为例，总收益约为3.2亿，其中实际归属森海的收益高达2.4亿，而森海投入的自有资金才2.7亿，收益率高达88.88%！
私募基金引入外部资金风险确实高，可本质是用投资人的钱来给自己挣大头。
虽然现在森海危机很大，但陆庭山一步步玩金融起家，这是他最擅长的生意，换别的行业更难生存下来。
不到真正无可救药的地步，又有谁会将一两百亿的资金盘子直接扔掉，然后身无分文甚至背负巨债走出商场？
反正陆庭山做不到，要知道陆家持有森海68%的股份，算下来有六七十亿的纸面财富！
不过经商多年的陆庭山十分清楚，商场如战场，只要森海的危机开始全面爆发，必是墙倒众人推，老陆家想东山再起，怕是做梦！
所以早在出现危机之前，陆庭山已经配置了大量可破产隔离的资产，这两年更是屡次加大可破产隔离的资产配置。
当然，如果陆方知道这一切，他会说：
不就是把阿里ipo的收益事件重复个几十次而已，多简单……
陆方跟在方晚秋和陆雨宁的身后，迎接陆庭山与随同一块到来的宾客。
从奔驰上下来的是林桃夭和她的父亲林经业，陆方脸上挂着的礼貌笑容立马多了三分，伸手不打笑脸人嘛。
看到跟陆庭山一同下来被大家称呼为‘martin’的中年男人，陆方布满笑容的脸上不免生出好奇。
明明是陌生的客人，偏偏他又感觉有点脸熟。
一旁，方晚秋柔和的提醒：“叫刘叔叔。”
又望向‘martin’歉意道：“不好意思，小孩不懂事。”
陆方赶紧张嘴喊人。
刘姓中年男人笑眯眯的摆着手：“可没有可没有，令郎没见过我，太客气啦。”
转而望向陆方：“小陆同学是在上高中吗？”
“今年刚上。”陆方老老实实的回答。
刘姓中年男人又夸：“长得真标志。”
陆方听得下意识点头，表示了认同：“嗯，是的。”
众人：“……”
全都滞了下。
但是很快一行人又说说笑笑着走进了屋内，家里的阿姨早已准备好了茶水。
客厅里众人分座，乐呵呵的寒暄扯淡。
也不知提到了什么，林经业忽然大喇喇的说：“martin还不知道吧，我们森海这次大手笔投阿里ipo是小陆同学的提议，前两天陆董无意间说漏了嘴。”
说这话，林经业不住摇头：“我家这姑娘真是没法比啊，上的是同一个高中，她倒好，什么都不懂，学习也不上心，整天跟个假小子一样吵得我头疼。”
难得听林经业这么夸赞自己，陆方嘴唇动了又动，还是忍下来没接话。
被父亲当面点名批评的林桃夭像个乖乖女，老老实实的听着，同样没吱声反驳，半点看不出之前‘横行’初中，现如今开始‘横行’高中的霸气大姐头样。
一旁陆庭山连忙笑着甩手：“我家这个玩意老林你就别夸了，说出来也不怕martin笑话，他打小梦想当混吃等死，哪像句人话，这次难得敢在公事上说话，公司本来也有这样的规划，提他一句，给他个高兴的机会。”
刘姓中年男人附和着夸赞：“陆董可别这么说，初次见面，我看小陆同学礼貌又沉稳，差点以为他已经上了大学，我们小时候可不敢随便对大事情发表看法。”
陆庭山也是笑：“你们都太看得起我家这玩意了……”
被长辈们交口称赞，陆方终于想起了这个中年男人是谁。
见的确是第一次见，不过之前无意间上网看到过报道。
企鹅二号人物刘只平。
意识到这一点，陆方心中也是嘀嘀咕咕，森海这业务做得还挺大啊。
其实如果陆方对森海集团内部糟糕现状有实际了解，那他可能很容易弄明白梦到的未来片段里自己为什么会那么忧郁。
自然而然也会知道刘只平今天会顺路来拜访陆庭山的缘由。
十年前，森海在企鹅ipo时购入了企鹅的股票，目前森海持有企鹅0.75%的股份。
眼下企鹅市值约合人民币9200亿，森海持股价值为69亿人民币。
所以，哪怕森海裁撤美股业务，回笼了10亿人民币的资金，陆雨宁反而跟陆庭山一样，抱有让陆方远离商业的希望。
显而易见，森海眼下的危机，哪怕能通过企鹅股票套现六七十亿，也不一定够填满。
私募资本不能用管理的资金规模来核算身价。
比如红杉这样的大资本机构，现在管理着超千亿的资金，不代表管理者有千亿身家。
森海也是如此，名义上管理着差不多200亿的资金。
名义上的意思是——纸面上有这么多钱，但这些钱已用于各种各样的投资中。
人话就是：投资亏了，实际可兑现的数字已远低于这个数字。
所以，尽管森海自有资金规模占比较高，算上持有的企鹅股票市值足超过一百亿，却仍不一定够填坑。
一个简单的实例，这次森海在美股业务上回笼10亿人民币的资金，业务裁撤后实际回归森海账上的钱只有5.2亿。
因为投资本金中约6.8亿人民币中有4亿多是外部资金，按照协议，兑付给了投资人4.8亿。
看上去好像只要求了20%左右的收益，远比不上这次投资总计46%的获益。
但是，假设这笔外部资金投亏了，最终森海需要兑付给投资人的也一样是4.8亿，甚至更多！
因为是按时间粒度来计算约定收益率的。
这两年陆庭山为了平抑原有投资业务的亏损，引入的类似资金不算少，占总引入外部资金的比例超过65%。
当时是为了平抑亏损，可拿来的钱会加大杠杆。
最关键的是森海这两年简直在扛着背字走。
尽调、投资模型、分析模型什么都搞得妥妥当当，结果投啥啥亏损。
这么说吧。
假设现在森海决定裁撤所有投资业务，并将外部资金按照各类协议标的还给投资人，森海可能瞬间资不抵债。
所以，除非是像美股投资业务这样单一的形式，可以在一次较高收益下裁撤，或者扛着一定亏损强行裁撤，不然只能是维持现状的同时不断新找出路。
不过，现在的森海看起来高风险，可如果投资不走背字，回报也非常高。
以这次美股投资业务为例，总收益约为3.2亿，其中实际归属森海的收益高达2.4亿，而森海投入的自有资金才2.7亿，收益率高达88.88%！
私募基金引入外部资金风险确实高，可本质是用投资人的钱来给自己挣大头。
虽然现在森海危机很大，但陆庭山一步步玩金融起家，这是他最擅长的生意，换别的行业更难生存下来。
不到真正无可救药的地步，又有谁会将一两百亿的资金盘子直接扔掉，然后身无分文甚至背负巨债走出商场？
反正陆庭山做不到，要知道陆家持有森海68%的股份，算下来有六七十亿的纸面财富！
不过经商多年的陆庭山十分清楚，商场如战场，只要森海的危机开始全面爆发，必是墙倒众人推，老陆家想东山再起，怕是做梦！
所以早在出现危机之前，陆庭山已经配置了大量可破产隔离的资产，这两年更是屡次加大可破产隔离的资产配置。
当然，如果陆方知道这一切，他会说：
不就是把阿里ipo的收益事件重复个几十次而已，多简单……